货币银行学114｜支付模式决定风险类型
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1、当收益率曲线发生反转时，它表明货币发生紧缩。这意味着人们都在抢夺现货资金，其原因是人们有大量的短期负债需要偿付。
2、如果时回购市场的收益率曲线反转，有可能是抵押品短缺所造成的。
3、在金融危机期间，滚动美元融资的压力会传导到外汇市场(人们在离岸美元市场上得不到美元融资时，会到外汇市场上借入外汇，再通过外汇掉期获得美元融资)，美元融资市场的危机就变成外汇危机。与此同时，它会造成抛补利率平价(Covered Interest Parity / CIP：F/S = (1+R*) / (1+R))崩溃。
4、金融市场上的风险存在时变风险溢价(time-varying risk premium)，风险(包括周转风险、流动性风险、融资风险等)会随着时间而发生转移，并且其风险类型取决于支付模式。因此，风险溢价也会随着时间而变化。
5、支付模式以随机的方式随时间而变化，其表现是将价格推离其完全有效的水平。
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