成交量加权平均价格(VWAP)

日前,跨象乘云™ 发布了《数字货币收益的时间序列分析和预测 - 人工智能垂直领域工程项目案例分享》。极其火爆的数字货币市场,究竟是如何表现?数字货币价值突然出现高峰和低谷的原因是什么?数字货币与传统货币之间,是不可分割的或基本独立的? 我们如何预测接下来会发生什么?本案例将介绍如何使用 LSTM 网络,以及在 Kaggle 上爆红的 XGBoost 来分析数字货币,对比特币的 成交量加权平均价(VWAP)进行预测。通过简单的 Python 脚本来检索,分析和可视化不同比特币在不同时间上的成交与价格数据,并揭示这些波动剧烈的市场行为以及有趣的演变趋势。


从项目案例中可以了解到:技术指标分析是金融市场的重要组成部分。有些指标会显示动量信息,例如相对强弱指数(RSI)、随机相对强弱指数,以及平滑异同移动平均线(MACD)等。而有些指标则可暗示所关注区域内重要点位,例如斐波那契回调工具、抛物线转向指标,或者是布林带等。在这些指标中,成交量可以算是最基本的数据了。成交量可以用来预测未来可能趋势,确定反转位,并作为许多其他策略的参数。


成交量加权平均价格(VWAP)结合了成交量与价格动向,并以此来创建一种使用且简单的数据指标。交易者可以根据成交量加权平均价格(VWAP)来预测未来趋势,或者用来确认可行的进场和出场点位。接下来我们将详细讨论成交量加权平均价格的内涵,它的内在原理,以及交易者应该合适在交易策略中应用该指标。

成交量加权平均价格(VWAP)概述

顾名思义,成交量加权平均价格代表一定时间内资产按交易加权的平均价格。


成交量加权平均价格(VWAP)

成交量加权平均价格之所以是一种强大的指标,在于它将交易量纳入到了平均价格的计算当中。许多交易者认为交易量是除了『价格动向』之外最重要的衡量指标。而成交量加权平均价格的强大之处在于它集成了上述两个数据形成了一个全新指标。成交量加权平均价格可以显示目前市场的主导趋势以及流动性所在领域。

成交量加权平均价格(VWAP)的计算方式

在大多数交易界面中,你只需要点击指标器,数据就会自动计算。而了解其中的计算方式将更有助于深入了解其真正的内涵,这样就可以更好的使用该工具。那该指标背后的计算是怎样完成的呢?想要计算成交量加权平均价格,我们首先要将所有交易的交易额相加,之后除以总交易量。


VWAP = ∑ (典型价格 * 交易量 ) / ∑ 总交易量

其中:

典型价格 = 最高+最低+收盘 / 3


接下来我们将计算某一资产 5 分钟的交易量加权平均价格。具体算法为:

  1. 首先,我们需要将K线图中第一个 5 分钟的典型价格计算出来。我们将最高价、最低价、收盘价相加之后除以 3;

  2. 我们将此段时间(本例为 5 分钟)的典型价格与成交量相乘。我们将所得值称为 n1,它代表第一个测量周期的值。

  3. 我们用 n1 除以总交易量,所得值就为第一个 5 分钟的成交量加权平均价格。

  4. 为了计算连续的 VWAP 值,我们需要继续增加n的个数(n2,n3,n4......)并将所得值与 n1 相加,最后我们用所得值除以到这段时间的总交易量。

到现在我们就应该明白为什么交易量加权平均价格被称为 累计指标 —— 该值通过连续增加而形成。

成交量加权平均价格(VWAP)所显示的信息

对于那些喜欢被动且长期投资方式的人来说,成交量加权平均价格可以用作当前市场前景的基准。这时简单的策略就是在资产价格低于 VWAP 线时购买,因为此时表示该资产被低估。


但也有一些交易者认为,当价格穿过了 VWAP 线时才是购买信号。如果价格突破并超过 VWAP,则他们进入多头头寸。反过来,如果价格突破并低于 VWAP 线时,他们将加入到空头头寸中。从该意义上来说,VWAP 的作用则类似于移动平均线。当价格高于 VWAP 线时,市场可能将进入上涨趋势。同时,当价格低于 VWAP 线时,则市场可能会看跌。当前这些预测很大程度上都是基于该技术形态的上下环境,所以应谨慎对待。


VWAP 也可用于识别流动性领域。这对于想要进行大额订单的机构交易者来说尤为重要。该指标将帮助他们确定理想的进场和出场位,以此来避免较大损失风险。


VWAP 还可以用来衡量交易执行的效率。此时,如果购买订单低于 VWAP 执行,则被认为是完美成交 —— 因为成交价格低于资产按交易量加权的平均价格。相反,如果购买订单的执行价格高于 VWAP 则应该就是较差成交 —— 因为它们的成交价格超过了资产按交易量加权的平均价格。事实上,一些大型交易商在低于 VWAP 价格买进,而在 VWAP 上方卖出可能会对市场有益。这两种操作方式可能将推动价格更接近平均水平。但请记住,巨鲸的大规模交易可能会对市场产生严重影响。

成交量加权平均价格(VWAP)的局限性

VWAP 作为单日指标时会非常有效。而如果进行多日的 VWAP 计算的话则可能会扭曲平均价格。因此,VWAP 最适用于日内分析,也就是适合一天或更短时间的价格分析。与移动平均线一样,VWAP 也是一种滞后指标(它们是基于过去价格数据)。 同样如果数据越多,则滞后性越大。因此,对于价格波动的反应,20 分钟的 VWAP 比 200 分钟的 VWAP 更快。 


一定要记住,VWAP 指标值是基于过去价格数据来计算的, 所以不具有任何预测性 —— 仅能作为被预测的对象。


虽然 VWAP 是一种非常有效的技术指标,但也不应该单独使用。正如我们之前所探讨过的,当价格低于 VWAP 线时我们认为资产价格下降了,但在强势上升中,价格在一段时间内很难低于 VWAP。


所以很多交易者在等待该特定入场指标时,很可能会错过最佳时机。但塞翁失马焉知非福,此次的错过未必不是好事。因为如果交易者入场策略中所预期的事件未发生,则此次交易就不应该发生。无论如何所有的策略都应该是深思熟虑的,且要坚持不懈,这样才能在长期投资中获得好的结果。无论使用何种技术指标,理解和管理风险都是至关重要的。

总结

成交量加权平均价格(VWAP)指标表示给定时间内资产基于交易量的平均价格。需要交易者根据价格与 VWAP 线的关系来确定入场和出场位。对于大额交易来说该指标可有效的确定可能的进出场点位。


VWAP 属于一种滞后指标,这就意味着它不具有任何预测属性。一些交易者认为,它在日内分析时能发挥最佳效用。并且与其他技术分析工具一样,VWAP 的最佳使用方式也是与其他数据指标相结合。


原文链接:https://academy.binance.com/zh/economics/volume-weighted-average-price-vwap-explained

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