从自营到加盟，周黑鸭能凭此获救吗？
6月22日，早已成为港股上市公司的周黑鸭宣布，开放单店特许经营模式，中小投资人也可以参与，门槛是自有资金30万元以上。而曾经，周黑鸭坚持自营的模式非常被投资人认可。但这次转向加盟，周黑鸭不仅速度快，资金要求从500万元降到30万元，姿态放得很低。有分析认为这是周黑鸭针对绝味的反杀。截至7月6日，绝味的市值是周黑鸭的三倍还多。
“一点财经”指出，周黑鸭早在2006年开放过加盟，但因为有加盟商作假，周黑鸭收回了加盟店全部转为自营，坚持了13年。2016年周黑鸭上市，当时是绝对的“鸭王”，次年绝味上市，市值远不及周黑鸭。但三年后，形势便发生了逆转，周黑鸭股价不振，市值甚至低于上市首日，反倒是绝味一路上涨，成为热门消费股之一。
有投资人分析，周黑鸭节奏错了。曾经太过急躁，一早就开放加盟，结果被坑收回来直营。但恰恰是打响品牌后就该做规模，需要做大业绩占领市场的时期，周黑鸭错过了。对于连锁经营来说，更好的扩张方式不是直营，而是加盟。
正如中泰证券在研报中所说，与直营相比，“加盟模式资产更轻，且来自不同地区的加盟商会更了解当地门店、政策情况，在选址、管理上因地制宜、具有灵活性，能节省部分直营模式下开拓新市场时的摸索阶段，因此加盟模式能有效加快门店扩张速度”。
以加盟模式为主的绝味在门店扩张上有着巨大的优势。融资以后，绝味在2017-2019年三年间其每年的门店增速约保持在1000家。与之相比，周黑鸭近些年的门店扩张就过于保守，四年间仅增加了660家门店，甚至不到绝味一年的门店增长数量。
要想实现业绩、市值上的突破，更多门店乃至更开放的门店经营方式成为周黑鸭的必然。于是，2019年末周黑鸭终于将自己坚守多年的自营模式改为“自营+特许经营”的模式。显然，周黑鸭寄希望于在特许经营的模式上打一场反击战。有信息显示，周黑鸭特许经营目标全年300家门店，未来三年超过1500家，超过现有门店数量。
但想要避免曾经在加盟时遇到的坑，周黑鸭必须严加管控。事实上，现在的周黑鸭的确做好了品牌输出的准备，但在管理输出、供应链输出上，它并不占优势。周黑鸭的中央厨房布点较少，产能跟不上。周黑鸭在全国五大区有工厂的布局和建设，但与绝味全国28个生产基地、煌上煌6个生产基地相比，周黑鸭仅在湖北、河北、广东三省建立了现代化工厂。
根据最新数据，当前周黑鸭已与19位发展式特许合作伙伴签约，覆盖全国51个城市和地区，这与其当前的工厂布局很难匹配。同时，更远的工厂意味着更高的成本、更低的利润，现在的产能也许能满足特许经营的初步发展，但不足以支撑加盟模式的长远发展。
可以说周黑鸭现在的急于扩张节奏依然没踩对，但竞争对手发展太快，只能硬着头皮跟上。加盟能否扭转当前的局面还有待观察。
周黑鸭和绝味，你站谁？