于投资界之中，巴菲特同芒格后续的接任者们，正凭借果断的举措，为“后巴菲特时期”的投资理念记入全新的相关解释。5月15日，伯克希尔·哈撒韦公司给美国证监会（SEC）呈上了2026年第一季度13F持仓报告，这是在格雷格·阿贝尔（Greg Abel）全面掌控投资组合之后的首个成绩记录单，其调整仓位的路线引起全球市场极大关注。于此同时，被知名投资人李录所掌管的喜马拉雅基金，也泄漏了最新的动向情况 ，两大顶级层次的投资机构的操作举动 ，共同朝着经济发展周期以及产业变革过程环境之下含有的新机遇以及新迎来的风险方向导向。 这一份13F报告，是格雷格·阿贝尔身为伯克希尔投资决策核心人物之后的首份独立答卷，它的意义，远远超过一次普通的季度调仓。报告表明，伯克希尔在2026年第一季度进行了大规模资产腾挪，在那个季度买入股票大约160亿美元，与此同时卖出大约240亿美元，净卖出约81.5亿美元。更为突出的变化是，其持仓股票数量从之前的42只急剧下降到29只，投资集中度大幅提高。这清楚明晰地显示出来，阿贝尔正运用更为集中焦点且积极主动的策略，去对伯克希尔的规模巨大的投资组合予以重塑，市场对其能不能延续巴菲特的卓越辉煌战绩在密切留意关注着。 阿贝尔所做的调整不是没有目标随便进行的，在近期举办的伯克希尔的股东大会之上，他曾经清楚明确地表明“不会为了人工智能而去搞人工智能这个行为”，着重强调技术一定得能为业务创造出实实在在的价值才行，这样一种务实的态度，跟本次报告当中对于科技巨头的那种青睐构成了有意思的响应关系，截止到3月31日这个时间点，伯克希尔的权益证券投资的总的公允价值是2630亿美元，前十大持仓的占比高达90.72%，展现出其对于核心资产有着极其强烈的自信。 本季度，最让市场感到意外的操作，就是伯克希尔对谷歌母公司Alphabet进行的大幅加仓。有报告表明，伯克希尔增持谷歌A类股（GOOGL）的幅度达到了204%，在期末的时候，持仓市值急剧飙升到了156亿美元，这使得谷歌A类股一举成为伯克希尔的第七大重仓股。除此之外，伯克希尔还新建立了对谷歌C类股（GOOG）的仓位，持有的股票市值大约为10亿美元。这所表达的意思是，伯克希尔对于谷歌的总的持仓额度已然达到了166亿美元，从而成为其近些年来持续进行加仓操作的少数科技巨头当中的一个。 这一动作，被市场解读成阿贝尔对人工智能，也就是 AI 商业化前景的实质性看好。尽管他言辞谨慎，可是将巨额资金投向谷歌，一个 AI 领域的核心玩家，无疑表明他认可谷歌在 AI 基础设施、云计算以及搜索广告业务里融合 AI 技术所带来的那“真实价值”。此举也标志着伯克希尔在苹果之后，于大型科技股布局上又落下关键的一子。 要知道，除开科技股之外，伯克希尔针对航空业所做出的重新布局同样是那种特别能吸引人目光的情况呢。关于此的报告显示称，伯克希尔在本季度的时候，进行新建仓买入了达美航空等于3980万股的股票，于期末的时候持仓市值大约是26.5亿美元这一数值。如此一来，达美航空股票便成为了公司第十四大重仓股。需要明确的是，这乃是自2020年疫情那段时期，巴菲特把所有航空股都进行清仓以来，伯克希尔首次大幅度地重新返回该板块的状况。当这个消息公布之后，达美航空股价在盘后交易里对应地上涨了2.73%(。 )。 普遍的市场分析认为，这一决策发出了明确信号：伯克希尔的管理层对于美国乃至全球的消费以及商务出行需求的复苏转而持乐观态度。随着全球经济进入新的周期，航空业作为呈现强周期特性的行业，其盈利能力正在得到修复。伯克希尔在这个时候入场，意图在于提前对行业景气上行阶段进行布局，这跟其历史上贯彻的“在别人恐惧之时贪婪”的投资理念有着一脉相承的关系。 阿贝尔在积极进行布局之际，展现出了果断的那样一种特殊“减法”艺术，伯克希尔于此季度一下子清空了多达16家公司的股票，其中存在不少市场已熟知的巨头呢。最为引人注目的是，把全部227.6万股亚马逊（AMZN）股票都清仓了，这表明伯克希尔在持有将近七年之后，完完全全退出了这家电商和云服务巨头。回顾过往历史，巴菲特曾坦率表示错过亚马逊早期投资机会是“极为愚蠢”的，然而如今的清仓或许意味着他对亚马逊目前估值或者增长前景有了全新的判断。 伯克希尔把支付巨头VISA给清仓了，其涉及市值约为29.1亿美元，还把万事达也清仓了，涉及市值约是22.8亿美元。与此同时，对金融股进行了显著减持，对能源股也进行了显著减持，其中包括减持雪佛龙（CVX）约24亿美元，减持幅度达到了35% ，还小幅减持了美国银行（BAC）。这一系列的操作，彰显出伯克希尔正在进行系统性调整，调整其在金融以及传统能源领域的风险敞口，把资金重新进行配置，配置到更具备增长潜力的方向。 和伯克希尔形成遥相呼应的态势，李录所管理的喜马拉雅基金，在一季度的时候展开了显著的调整行动，截至一季度末尾，它的投资组合显示公允价值大概为32亿美元，前十大重仓股的集中度达到了高达96% 的程度，李录大幅度地减持了美国银行（BAC），总共卖出了743万股，减持幅度达到了高达71.26% 的地步，期末持仓市值下降到了1.46亿美元，美国银行曾经是李录的重仓股，此次的大幅减持表明了他对于美国银行业或者宏观经济前景持有谨慎的看法。 让人更觉有话题性之处在于，一季度时李录“抄底”了那中概股腾讯音乐（TME），新建仓达659万股，到期末之时持有的股市价值约6116万美元，在其持仓里位列第九大重仓股。到了2026年第一季度，腾讯音乐的股价曾一度大幅下跌将近50%，李录这种逆势买入的行为被看作是价值投资里“别人恐惧我贪婪”的又一回实践。另外，喜马拉雅基金还新进入了标普全球、穆迪等公司，此情况显示出它对标评级以及数据服务领域所抱有的兴趣。 顶级机构所拥有的调仓路径，那就好似一面具有映照功能的镜子一样 ，它能够映照出专业投资者针对未来所做出的预判。对于普通投资者来讲，在这背后是隐含着好几重关键信号的哟：首先，人工智能此项事物已经从只是概念炒作步入到进行价值验证的阶段，那些拥有强大现金流以及落地场景的公司会更加受到青睐。其次，消费以及出行这两者可是经济复苏的那种像晴雨表一样的存在呀 ，航空股重新进行布局这种情况有可能预示着实体经济的活力正在逐步回归。最终，投资朝着集中化发展成一种趋势，与其盲目地进行分散，还不如在深入开展研究之后，对优质资产进行重仓。 这对我们的“钱袋子”来说，意味着要重新审视自身投资组合，对，就是你，你是不是还在盲目地追逐热点概念？你的资产配置是不是过度集中于某一夕阳行业了？伯克希尔清仓了亚马逊、VISA，喜马拉雅减持了美国银行，这些操作都在给我们提个醒，不存在永恒的核心资产，有的只是持续迭代的认知以及与时俱进的调整。当巨轮都在转向之际，小船是不是也该审视一下自己的航向？ 面对阿贝尔以及李录的最新布局，你觉得这是不是预示着，未来几年之中的最大投资机会，会处在哪个领域呢？是硬核科技领域，还是消费复苏领域，又或者是其他那些尚未被充分关注的角落里呢？欢迎在评论区域留下你的高明见解，分享本文并且点赞本文，让我们一块儿看懂趋势，进行智慧投资。 这篇文章仅仅是代表个人的观点，并不构成投资方面的建议，市场是存在风险的，投资这件事需要谨慎对待。 特别提示： 本文所有内容仅为行业信息梳理，
