宁波fd：

最近一次重组尝试（已终止）

·目标公司： 宁波晶鑫电子材料有限公司（简称“晶鑫材料”）。

·过程： 宁波富达曾于2025年1月宣布筹划重大资产重组，计划通过现金方式取得晶鑫材料不少于45%的股权，并通过表决权委托使持股比例超过51%，从而将其纳入合并报表。

·结果： 2025年5月9日，宁波fd发布公告，宣布终止该次重大资产重组事项。

·原因： 公司与交易对方经过多轮沟通及尽职调查后，未能就交易最终方案达成一致意见

当前状态与未来可能性：

无官方新动向： 自2025年5月终止上述重组后，截至2026年3月，公司尚未发布新的关于筹划重大资产重组的公告或意向。

国资背景预期：宁波fd的控股股东是宁波城建投资控股有限公司（宁波城投），实际控制人为宁波市国资委。作为宁波市属国有控股上市公司，市场长期以来一直存在对其资产注入或整合的预期（例如注入城投旗下的其他优质资产），宁波fd迫切需要转型，市场常有对其注入半导体资产（如荣芯半导体）的预期，

荣芯半导体：估值超160亿的晶圆制造龙头，专注于成熟制程特色工艺（如CIS、电源管理芯片），是宁波打造集成电路产业链的关键棋子。

风险提示：宁波国资委有俩大上市平台：宁波jd和宁波fd另外资产注入八字没一撇存在不确定性，大家需要理性看待。

海利e

海利e主要是业绩线，现在估值和价格都偏低，2026年年报和一季度报出来会有估值修复，另外三月份和四月份农药方向都有正向预期，去年是利民gf的主升浪，今年我更看好海利e。

机构对2025年全年的业绩预测

根据多家财经数据平台（如截至2026年1月的统计）显示的机构一致预期：

预测净利润： 约 3.24亿 - 3.96亿元 人民币。

部分机构（如光大证券在2025年5月的研报中）曾预测2025年归母净利润为3.96亿元。

同花顺等数据显示的均值预测约为3.24亿元，预计较去年（2024年）增长约78%-80%左右（注：2024年基数较低，因此同比增速显得较高）。

预测每股收益（EPS）： 约 0.95元。

海利e2025年整体呈现“前高后低”的态势，上半年增长强劲，但第三季度单季利润大幅缩水。全年最终业绩需等待公司正式发布《2025年年度报告》确认，目前市场普遍预期其全年净利润在3.2亿至4.0亿元区间，实现同比显著回升。 风险提示：外围市场的不确定性，有可能市场因素导致业绩不及预期，都有可能 厦工gf

厦门xg机械股份有限公司

（简称“厦工gf”）的母公司是厦门海翼集团有限公司（简称“海翼集团”）。

而海翼集团本身隶属于厦门国贸控股集团有限公司（简称“厦门国贸控股”），后者是厦门市属大型国有企业集团，也是世界500强企业。

厦工gf是海翼集团旗下工程机械板块的核心企业，也是厦门国贸控股产业链中的重要组成部分，今年没有ST风险。

厦门海翼集团旗下已经上市的资产本身有俩家:厦工股份是其中一家，另外一家金龙汽车控股权已经被划给福建省国资委。

厦门海翼集团其下的资产有注入到厦工股份的可能， 厦门银华机械有限公司

业务：主要生产工程机械液压元件、铸件等关键零部件，是国家级专精特新“小巨人”企业，为厦工及外部客户提供核心配套。。

另外一家是跟深天mA一起做的一家面板企业，厦门海翼集团出资占80%，深天mA负责运营占20%，包括从事显示面板、电子信息产业投资的相关项目（如参与天马微电子等项目的投资运营，依托国贸控股的产业布局）。

合作模式：深天mA通过全资子公司厦门天马微电子有限公司，与厦门国贸控股集团（海翼集团的母公司）、厦门轨道建设发展集团、厦门金圆产业发展有限公司共同出资成立合资项目公司进行建设。

厦门天马微电子有限公司

这是双方在厦门最早且核心的合作项目之一。厦门海翼集团（通过其旗下投资平台，如厦门海翼投资有限公司等）是该公司的重要股东之一，与深天马A及其他厦门市属国企（如厦门金圆集团、厦门火炬集团等）共同持股。该公司运营着G5.5、G6 LTPS-LCD等产线。

厦门天马光电子有限公司

这是双方较新的合作项目，主要负责建设及运营第8.6代新型显示面板生产线项目。根据公开报道，厦门海翼集团董事长曾出席该项目的首台核心设备搬入仪式，并明确表示海翼集团作为重要股东，积极打造先进制造业投资平台，赋能该项目

资产注入一般是在上市主体主业不理想的情况下控股股东筹划转型才有可能发生，厦工gf就属于这种情况，主业已经连续亏损俩年，厦工今年没有ST风险，上面提示的一些公司是属于实控人旗下的一些优质资产。

风险提示：资产注入是逻辑挖掘，不是百分百的事情，存在不确定性，各位要注意风险

山金gj 山金gj（原名“银泰hj”）的控股股东是山东黄金矿业股份有限公司，而其最终实际控制人为山东省国资委。

关键信息梳理如下：

公司名称：山金国际黄金股份有限公司 前身：乌江电力 → 科学城 → 银泰资源 → 银泰黄金 → 山金gj（2023年7月更名）

实际控制人：山东省人民政府国有资产监督管理委员会（山东省国资委）

战略定位：作为山东黄金集团旗下的海外并购与国际业务拓展平台，公司正推进H股赴港上市，以加速全球化布局。

此次控股权变更发生在2023年，山东黄金通过收购成为其控股股东，标志着山金国际正式纳入山东黄金体系，并承担起集团国际化战略的重要角色。

山金国际主要是业绩预期，

由于黄金价格第四季度的暴涨，山金国际第四度和2026年一季度的业绩会迎来高增长

2025年年报业绩预期

截至2026年2月底，多家主流机构对山金国际2025全年的业绩持乐观态度，主要受益于金价上涨和产量释放。

净利润预期：

一致预期值：约 34.28亿元 人民币。 同比增长：预计较2024年同比增长约 57.74%。

预测区间：不同机构的预测值在31.13亿元至34.28亿元之间，显示出较高的增长确定性。

核心驱动因素：

量增：2025年矿产金产量预计为8.0-8.5吨（权益口径），与2024年基本持平或微增；矿产银产量预计约196吨，保持稳健。

价升：2025年金价整体维持高位（一季度均价就已经达到已达669元/克，后续季度更高截止现在金价1150），显著提升了毛利率和净利率。

成本管控：2025年一季度单位成本略有上升（约147.87元/克），但相对于金价的涨幅，盈利空间依然大幅扩大

2. 2026年一季度业绩预期

由于2026年一季报尚未正式披露（当前时间为2026年3月4日），目前主要基于产量规划和金价走势进行推演：

产量规划（关键增量）：

矿产金：2026年被视为公司的“放量元年”。预计全年矿产金产量将达到 13.0-13.5吨，同比2025年增长约 61%-62%。

增量来源主要包括：华盛矿业复产（贡献约1.8吨权益产量）、Osino项目试产（0.5-1吨）以及现有矿山的扩产。

虽然一季度可能受春节等因素影响，但考虑到新项目的并表或投产预期，Q1产量有望同比显著提升。

高金价叠加产量的大幅增长，将产生显著的“戴维斯双击”效应，基于“量价齐升”的逻辑，市场普遍预期2026年一季度的营收和净利润将出现爆发式增长，同比增速可能远超2025年同期的37.91%。2026年是公司的“产量爆发年”，随着华盛和Osino等项目的贡献，黄金产量将跃升至13吨以上级别。因此，2026年一季度的业绩预期非常强劲，有望创下历史新高。

风险提示：另外需关注金价波动风险、新项目投产进度是否不及预期以及生产成本的控制情况，也存在黄金价格下跌的风险带来的不确定性。

以上信息均来源于网络收集整理，投资有风险，入市需谨慎。资料仅供参考不能作为投资依据，中途过程中会存在不确定因素。