国际经济学P218贬值吸收效应：

政府货币贬值政策下，国内通货膨胀加剧，因为名义收入的增加从而进入更高的纳税等级，居民可支配收入减少。为了抵消国内的通货膨胀而采取的控制货币的政策，控制通货膨胀的蔓延，却使得利率上升会使得国内投资减少，股市就会下跌。

复苏效应

消费者在这一时期会想办法恢复他的资产，消费进一步下降。这时，全社会使用减少的消费来改善国际支出。（国际资产转移造成的货币贬值损失最终由国内市场主体买单）

工资增长滞后性——复苏后的创业

在货币贬值之后，由于工资增长滞后性。（各地区的滞后性不同）财富带来重新分配，在工资滞后性较大的地区比较适合创业，也就是该地区工人创造的价值余额更高。

新的问题

这时政府增加基础工程建设，同时增加对友好国家的援助，则会带来国内的新一轮通货膨胀，本国货币对于这些援助国家会贬值，也就是购买援助国家的货币会得到保值的效果。

抵抗通胀的货币保值

所以在被援助国家开设工厂，尽量保留被援助国家的货币来取得人民币账户保值的作用。国内进行的大规模工程建设则会进一步加剧国内通货膨胀的水平，随着国家对于非友好国家的外汇管制，本国币将趋于稳定，在外贸条件改好的情况下会进行升值。

贸易对象国的转变

外贸的主要对象由于国际收支的增加将从传统的非友好国家将转移至友好国家，外贸条件改善的情况下友好国家的货币也会进行贬值。假如外贸条件改好，则友好国家的货币不存在保值的功能，此时应选择援建国家中排斥本国产品的国家进行货币保值甚至将余额换成本国货币，或不友好但逆差大国家的货币。如果外贸没有发生改善，增加的基础建设则会推动国内物价进一步上涨。

利率说明一切

利率没有因为国际收支改善很快下降到2％左右的较低水平，股市将不复牛市，或者进入通胀带来的投机牛皮市。